研报认为，AI产业链正面临从性能拐点到份额拐点、从技术价值到商业化价值双重变化的转折点，当前AI产业链硬件和软件同频共振，均呈现加速趋势，建议关注AI产业持续变化：
1、持续看多大厂资本开支持续下底层算力产业链发展。首先是AIDC作为AI产业链底层基座需求持续；其次是算力芯片自主可控势在必行；最后是模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业。
2、利好行业Know-how及数据积累充分、客户充足、有具体应用场景的B端和C端软件企业。首先OA+ERP成为B端Agent入口的逻辑不变；其次关注B端通用、政府、金融、能源、工业、营销等垂直场景AI落地；最后利好有用户和产品积累的2C公司。